去年年底，随着“野蛮人”的骂声四起，保监会的一纸禁令，让前海人寿与其万能险产品飞扬跋扈的节奏戛然而止。2016年12月5日晚，保监会宣布全面叫停前海人寿万能险新业务，并禁止其三个月内再申报新产品。

没有了万能险，前海人寿在产品端下一步该如何布局呢?据知情人士透露，前海人寿2017年“开门红”主打分红型的高现价产品，并可能重推在2013年到2015年间曾给其带来巨额保费的两个“爆款”产品——“前海尊享理财一号两全保险”“前海尊享理财二号年金保险”。

那么，这两款产品是怎样的产品?其保障性与收益率如何?又适合哪些人群购买呢?鲜豹网智库成员、明亚经纪专业保险顾问陈辉煌将为大家一一剖析，文章原标题为《理财型保险的“恶”不在于产品烂：前海人寿尊享系列产品分析》，根据原作者允许，在保持原文观点的前提下，编者对内容有所调整。

重压之下，再推昔日“爆款”

当保监会重罚遇上“开门红”，前海人寿的业绩无疑会遭受重创，据媒体测算，前海人寿在去年12月到今年2月万能险被暂停的3个月内，损失或远远超过266亿元。

近日，前海人寿披露的2016年第四季度偿付能力报告显示，前海人寿核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为56.23%和114%，均接近50%和100%的监管红线。

在监管重压和偿付能力吃紧的背景下，前海人寿重推“前海尊享理财一号两全保险”“前海尊享理财二号年金保险”，既是顺势而为，又颇属无奈之举。

2015年的前海人寿突飞猛进，“前海尊享理财二号年金保险”、“前海尊享理财一号两全保险”保费收入分别达92.04亿元、77.30亿元，两个产品保费收入总计169亿元，占已赚保费的97.5%。所以，说这两款产品是当年前海人寿的“爆款”产品毫不为过。

2015年末，前海人寿正处“宝万之争”的风口浪尖，据媒体报道，部分银行喊停销售前海人寿部分产品，被喊停的几款产品中，“包括为2014年保费贡献了89%的前海尊享二号年金保险、前海尊享一号年金保险”。

2016年12月5日，前海人寿收到监管函，其报备的“前海尊享1号(A)两全保险”等多款产品曾被保监会退回，不予备案。

保障性不足，购买需谨慎

前海人寿此前曾公开表示，公司坚决落实监管提倡的“保险姓保”理念，积极推动公司业务转型，公司内部在布置2017年“开门红”工作时，已主动调整业务结构，明确产品结构以风险保障型和长期储蓄型产品为主。那么，在此背景下推出的“前海尊享理财一号两全保险”“前海尊享理财二号年金保险”保障性和稳定性又如何呢?

从产品资料中可以看出，这两款产品功能为资金的累积增值，而对于疾病、意外、失能等风险没有杠杆保障，以退还保费和现金价值为主，用于保障的成本几乎为零，所以它几乎没有保障性。

它的保障责任在于获得每年增长的现金价值、每年给付一定生存年金，身故只退还已交保费或现金价值，没有杠杆率。在发生重大疾病、意外伤残、身故时，这款保险不能给自己和家人带来应有的保障，达不到补偿收入收拾和替代被保人承担家庭责任的保障作用。

前海人寿在接到保监会的监管令后，声称已经开始向保障类保险和长期储蓄型保险方向发展，但单从保障性角度来看，这两款产品显然还不算理想产品。

在家庭经济依旧暴露在疾病、意外风险的情况下，首要任务不是购买保值增值的理财型产品，而是进行重大疾病、寿险、意外险等保障型保险的配置。

所以，笔者非常不建议重大疾病、普通疾病、意外等风险没有足够保障的消费者购买这两款产品，没有足够的保障或储备来应对未知风险，在发生风险时，2年内不能全款变现的理财保险会让家庭经济雪上加霜。

不能随时变现，谨防销售误导

从产品收益率上来讲，这两款产品主要有以下几个特点：

第一，利益确定：在保障期间内，每一年所对应的利益固定，不存在“低于预期收益”的可能，也就是保本型产品;

第二：收益中档，根据笔者获得的有关信息，“尊享理财一号”年化投资收益率在3.5%左右，“尊享理财二号”年化投资收益率在4%左右;

第三，灵活性强：虽然产品名义上是5年或10年期保障，但若在第二年退保依旧可以获得可观收益;

但是，这两款产品并不是适合所有消费者购买，尤其不适合短时间内需要或可能需要用钱的消费者。

银行销售渠道一直是前海人寿产品的主要销售渠道，而银保渠道也是销售误导的高发地带。部分银行工作人员在推销这两款产品时，十分强调“零风险，有急用随时取现”，同时将保单退保现金价值包装成定期存款利息，而完全不提不满2年(或1年)解除合同会有损失。而当客户急需资金周转打算取现时，才发现存款变成了保险，原本承诺的“随时取现”变成“有损失退保”。

这样的事情并不少见，笔者在保险法务类网站——世纪保网就查阅到此类案例，案例投诉者称：“2015年2月13日在广东省中山市xx路某银行存款时被银行工作人员以高利益存款的方式引诱误买了前海尊享二号年金保险，趸交保费40000，当时工作人员告诉我买两年就可以取出来，而且还有3200元的收益。当时他们只说，这不是保险，只是一种存款方式，回来后上网一查发现被骗买了保险。”

综上，“前海尊享理财一号两全保险”“前海尊享理财二号年金保险”这两款产品是几乎没有保障性的高现价产品。

非常不建议短时间内需要用钱的消费者和重大疾病、普通疾病、意外等风险没有足够保障的消费者购买。它比较适合已有足够流动资金或保障型保障、足以应对生活中可能的风险，不满足于传统金融产品收益性、但却没有精力投资，以及注重资金的保值增值以及低风险的消费者购买。

同时，消费者在选择保险公司和其产品时也要注意公司的偿付能力和投资收益率，以及其在现金流与退保、大额赔付、满期给付等方面的压力。近日，前海人寿披露的2016年第四季度偿付能力报告显示，前海人寿核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为56.23%和114%，均接近50%和100%的监管红线。

(作者：鲜豹网智库成员、明亚经纪专业保险顾问陈辉煌)