鳄牙拔后，鳄爪利否？前海人寿开门红产品测评（上）

编者按：去年年底，随着“野蛮人”的骂声四起，保监会的一纸禁令，让前海人寿与其万能险产品飞扬跋扈的节奏戛然而止。2016年12月5日晚，保监会宣布全面叫停前海人寿万能险新业务，并禁止其三个月内再申报新产品。

没有了万能险，前海人寿在产品端下一步该如何布局呢?据知情人士透露，前海人寿2017年“开门红”主打分红型的高现价产品，并可能重推在2013年到2015年间曾给其带来巨额保费的两个“爆款”产品——“前海尊享理财一号两全保险”“前海尊享理财二号年金保险”。

那么，这两款产品是怎样的产品?其保障性、收益率与市场前景如何?又适合哪些人群购买呢?

对此，鲜豹网智库联合媒体推出前海人寿“开门红”产品系列测评文章，本文作者为鲜豹网智库成员、保险资深从业者、专业保险产品测评师保险玩家(笔名)，文章原标题为《【理财险测评】前海人寿鳄牙被拔，鳄爪还利不?(上)》，编者对内容有所调整。

无奈之举，重推三年前产品

近日，中国证监会主席刘士余在全国证券期货工作监管会议上矛头直指“资本大鳄”，表示资本市场不允许大鳄呼风唤雨，对散户扒皮吸血，要有计划的把一批资本大鳄逮回来。

很难说以前海人寿为代表的“宝能系”不是刘士余主席口中的资本大鳄!而前海这头“大鳄”之所以能在资本市场呼风唤雨，靠的正是其杀手锏——万能险!而去年保监会的专项整治活动当中，因为前海人寿的业务不合规，于16年12月5日被暂停万能险新业务，也就是说，保险行业最火热的“开门红”前夕，前海的“吸金”利器万能险被迫停售，这无异于鳄鱼的巨牙被拔，以后别说是呼风唤雨了，只怕了想吃顿饱饭都不容易啊!

保监会对前海人寿的监管函

好在，利牙被拔，鳄爪还没有被砍，那我们来看看这仅剩的鳄爪还锋利不?

鳄爪是什么?保监会对于前海的建议是：坚持“保险姓保”大力发展风险保险型与长期储蓄型产品。保障型产品向来不是前海的强项，那就只好选择长期储蓄型保险了。

据知情人士透露，前海人寿2017年开门红主打的两款产品分别是“前海尊享理财一号两全保险”与“前海尊享理财二号年金保险”，实际上这两款产品都是2014年推出的。各位可以想像，在中国保险行业，将一款卖了两年多的产品作为新年的开门红产品，就知道前海人寿是有多无奈了……

对飙银行理财产品，退保有风险

言归正传，下面来分析下前海这两款产品的产品力如何!

前海尊享理财一号产品介绍

上图是前海人寿官网上对于尊享理财一号的介绍，产品形态其实非常简单，就是一个五年期的趸交理财险，为了方便大家理解，小编将其中的数据摘出来，再算下其收益率：

尊享理财一号的收益率

上面就是尊享理财一号的收益分析，另外再加两条说明：

第一，为什么不同年龄段的收益不同?因为保单有一定的身故保障，年纪越大，风险越大，保障成本越高，所以会略有差异。

第二，其实这款产品有一个隐形的条款，在上面是看不到的，就是表格中的现金价值是保单年度末的价值，但是如果保单未到年末，这个价值是看不到的，比方说，如果投保人在犹豫期过后，因为紧急用钱而退保的话，退保金是低于保费的，会有一定的损失。

总的来看，这款产品差不多就是一款复利3.5%左右的中短期理财险，所谓收益率的高低都是相对的，是高是低要看跟谁比，前海人寿的定位非常明确，这款产品走的是银邮渠道，目标就是到银行定存的客户，所以最直接的对比就是银行的定存利率了，所以下面来对比下银行最新的定存利率：

银行定存利率表(工行)

摘取银行当下整存整取的利率作为对比：

尊享一号利率对比银行定存

图表说明：

1、选取45~60岁年龄段的收益作为对比，一是因为收益居中，二是因为这个年纪的人群应该是该产品的主力客户。

2、因为的银行的利率是单利，所以对应将保险的收益转化为单利。

3、虽然保单的保险期间是5年，但实际上，每满一个保单周年，就可以选择退保并得到表格中的利率收益，对投保人来说，跟定存的方式是一样的。

从上面的对比图表可看出，在当下的银行利率水平下，这款产品对于银行储户还是有很强的吸引力的。可能有的人会说，4%的利率都不到，有什么吸引力?但是各位，你们只要看看你们的父母平时的储蓄习惯，再想想中国广大的三四线城市及农村地区，你就知道，这款产品的市场前景了!

所以，当你们的父母银行去存款后，带回家的是一张前海人寿的尊享理财一号保单时，你们也不用慌张，因为其利率水平比定存是还略高的。但一年之内不能保证这笔钱不动的除外，因为未到保单周年之前，提前退保的话，不但没有利息，甚至会损失，这一点就跟定存不一样了，这种情况的正确操作方式是在犹豫期内退保，过了犹豫期就别退了吧。

又踩“红线”，4月1日前将被停售

综上，虽然前海人寿的被暂停万能险业务(鳄牙被拔)，保费收入断崖式下降是不可避免，但有这样的理财险支撑(鳄爪尚利)，应该还不至于保费出现断流!

前海人寿此前曾公开表示，公司坚决落实监管提倡的“保险姓保”理念，积极推动公司业务转型，公司内部在布置2017年“开门红”工作时，已主动调整业务结构，明确产品结构以风险保障型和长期储蓄型产品为主。但严格来看，这款产品无论是从其保障性，还是从其存续期来看，都不能算风险保障性和长期储蓄型产品!

保监会在2016年9月下发的《中国保监会关于进一步完善人身保险精算制度有关事项的通知》中，对个人定期寿险、个人两全保险、个人终身寿险和个人护理保险产品的死亡保险金额或护理责任保险金额与累计已交保费或账户价值的比例提出了明确要求，并提出“对于不符合本通知要求的保险产品，应当在2017年4月1日前全部停售”。