四川在线记者 卢薇

近日，“新型方便食品”概念生厂商四川白家阿宽食品产业股份有限公司（以下简称“阿宽食品”）公布招股说明书，拟于深交所主板上市、募资6.65亿元，用于健康食品产业园一期项目、研发中心项目。

阿宽食品负责人陈朝晖（资料图）

新冠肺炎疫情催热了“宅经济”，方便面、方便粉丝、方便米线等方便食品成为不少人的宅家必备品。阿宽食品也成为获益企业之一，其每年营收已超10亿元，具备了冲击A股“新型方便食品第一股”的实力。

爆款产品“红油面皮”一年卖出4亿元

公开资料显示，阿宽食品是一家主要以研发、生产、销售方便食品为主的食品企业，公司产品包括方便面、方便粉丝、方便米线、自热食品等四大产品系列，超过两百个单品，分别隶属于“阿宽”“白家陈记”等品牌矩阵。公司同时还为百草味、李子柒、网易严选等品牌提供贴牌代工服务。

相比阿宽食品，川渝地区消费者更熟悉的却是其曾用名“白家食品”。为何要更名？招股说明书披露了原因：由于公司名称中含有“白家”二字，导致另一家河南的方便食品生产商——白象食品股份有限公司多次与公司交涉，认为“白家”字样及图片容易与白象食品的注册商标产生误认。公司先后两次因“白家”商标的使用，与白象食品发生诉讼，后来在法院的主持下才达成和解协议。

此后“白家食品”主动选择了更名，2021年“四川白家食品产业股份有限公司”名称变更为“四川白家阿宽食品产业股份有限公司”，其简称也不再使用“白家食品”，而更名为“阿宽食品”。该公司表示，尽管与白象食品已达成协议，仍不能排除公司与白象食品未来就相关、类似事项发生纠纷，从而对公司生产经营造成不利影响。

但品牌的纠纷似乎对企业业绩影响有限。自新冠肺炎疫情发生以来，方便食品厂商的业绩大多迎来井喷式的增长。

从阿宽食品的招股说明书可以看出，报告期内（2018-2021年上半年），公司的营业收入分别为4.22亿元、6.31亿元、11.09亿元和5.93亿元；归母净利润分别为608.48万元、2364.85万元、7626.49万元和2192.94万元。公司主营业务毛利率分别为37.51%、36.22%、36.3%和34.53%，略有下降，但仍保持相对稳定。

其中，阿宽食品的“红油面皮”系列产品，主打“宽面皮，更有劲儿”“四川特色”“非油炸”等特点，与传统方便面在形态、口味、工艺等方面均存在显著不同，已成为市场中广受好评的“网红”级产品。

到底有多红？招股书显示，2020年“红油面皮”产品系列年销售额约4亿元，累计销售超过1亿份，仅2020年“双十一”期间线上订单量便达到1600万份。此外，阿宽食品的“成都甜水面”“酸辣粉”等特色产品市场反响也不错。

机构投资活跃，茅台、高瓴入局

疫情下的“宅经济”引爆了方便食品行业业绩，也引发了风投私募竞相追逐。阿宽食品无疑赶上了此轮“东风”，短短几个月内便完成了数亿元融资。

目前，阿宽食品控股股东、实际控制人为四川企业家陈朝晖，直接持有公司52.06%股权。同时，在公司的股东名单中，已有多家著名投资机构，包括高瓴怿恒、前海投资、南海成长、常州彬复、茅台建信等。其中茅台建信即“茅台建信（贵州）投资基金”，也就是俗称的“茅台基金”，其持股比例约1.19%。

即使如此，与行业巨头相比，阿宽食品还有不小差距。目前，中国的方便面市场整体呈现高度集中的竞争态势，康师傅、统一等在传统方便面市场占据绝对优势地位。但这并非意味着后来者没有机会。

业内人士分析称，新生代消费者更加偏好多元化的风味和品类，具有“爱宅家”“爱尝鲜”“爱分享”等特征，消费水平更高，也更注重产品的健康属性。加上随着移动互联网的普及，线上渠道快速渗透，使较多新品牌、新品类能够迅速获得市场认可。新锐品牌如阿宽食品、拉面说、自嗨锅等主推中高端价位产品，增长速度较快，是推动新型方便食品行业近年快速发展的主要力量。

不过，随着疫情影响逐渐消退，螺蛳粉、酸辣粉、自热小火锅、方便面这些产品消费出现降温，阿宽食品无疑也将面临增长压力。在方便食品这条赛道上，竞争日趋激烈，产品同质化问题也是阿宽食品后续发展需要面对的一大挑战。

此外，公司比较依赖线上渠道，特别是第三方平台收入集中度较高，线上销售主要依托天猫、京东、拼多多等第三方电商平台开展，如果上述第三方电商平台的业务模式、经营策略或经营稳定性发生重大变化，有可能对公司的经营业绩产生重大不利影响。

招股说明书显示，报告期内，公司线上渠道的销售收入分别为1.94亿元、3.08亿元、6.61亿元和3.68亿元，占公司主营业务收入的比例分别为47.53%、50.46%、61.34%和63.58%。不难看出，线上渠道占比呈现逐年提高的趋势，如今该公司超过6成销售都依赖线上。