四川在线记者 周显彬

透过年报看行业发展态势——中国白酒行业继续深度调整，增速明显放缓。

据Wind数据统计，2024年A股白酒上市公司实现营业总收入4422.27亿元，同比增长7.28%；实现归属上市公司股东的净利润1666.31亿元，同比增长7.32%。

“稳”住基本盘，“变”中寻突破，“新”场景重构。白酒行业2024年的年报，既是存量竞争时代的生存实录，也是创新求变的转型宣言，同时行业筑底的共识也正在酝酿，消费场景、产品结构、市场营销的创新成为存量竞争阶段突破的关键。

2025年被行业定位为“降速调整年”，头部企业目标增速降至5%-10%，这也是破立交织、涅槃重生的关键一年，预计2025年供需将逐步再平衡，行业进入弱复苏周期。

降速分化：行业稳中求进

虽然白酒行业整体仍保持增长，但增速明显放缓。去年与2023年相比，营收和净利润增速分别下降9.68和12.27个百分点。头部酒企增速也有所放缓。

贵州茅台2024年实现营业收入1708.99亿元，同比增长15.71%；净利润862.28亿元，同比增长15.38%。五粮液实现营业收入891.75亿元，同比增长7.09%；净利润318.53亿元，同比增长5.44%。两家龙头企业营收和净利润分别占17家A股白酒上市酒企总营收的67.34%和78.91%，在行业中的占比依然很高。但洋河、酒鬼酒等酒企出现营收、利润双降甚至亏损的境况，部分腰部及以下酒企面临较大竞争压力。

“强者恒强，弱者承压，白酒行业呈现明显的分化态势。”方正证券分析师王润枫表示，产量收缩与结构调整正在并行。

在这种背景下，“稳”成为企业运营的首要目标，控速提质、优化渠道、营销创新成为保持稳健发展的重要抓手。4月28日，五粮液推出多个新品系列，不仅是其产品矩阵升级的重要标志，更是其应对市场变化、满足多元化消费需求的战略举措。

预期调整：跨越周期筑底

国家统计局数据则显示，2024年白酒行业989家全国规模以上企业累计白酒产量414.47万千升，同比下降1.80%，实现销售收入7963.84亿元，同比增长5.30%，略低于此前行业预测的突破8000亿大关。

从市场表现来看，所有名酒企业的价格体系都受到冲击，“价格倒挂现象已成为常态。”有经销商表示。

多位专家在受访时表示，2025年白酒行业将在存量竞争中持续分化，头部企业通过品牌、渠道和创新巩固优势，中小酒企需在细分市场寻找生存空间，行业将呈现“存量竞争下的结构性分化”特征，核心驱动因素由过去的“量价齐升”转向“质效优先”和“多维创新”。

针对从增量到存量的白酒周期，中国酒业协会发布的《2024年度中国酒业高质量发展研究报告》提出六点发展建议，其中第一点就是——主动降低增长预期，调节增长速度。报告指出，2025年白酒产量下降趋势将逐步趋缓，呈现企稳迹象。

在企业操作层面，为缓解渠道压力，多家企业采取停货、控量策略。比如，泸州老窖4月24日起全国全品系停止订单接收，停止发货，首次实施全品类停货以“休克疗法”改善渠道状况。

从“以价换量”到“以量筑底”，白酒行业进入深度调整期，筑底成为行业共识。

“从茅台、五粮液、国窖1573、剑南春、汾酒的价格和销量来看，这五大品牌‘价’向上的空间小了，‘量’提升的空间还是有的。”创为酒业咨询董事长邵伶俐表示，品牌名酒的动态反映出行业筑底的确定性。

同时，市场“变”字当道，白酒企业需在变化中寻找机会，挖掘品牌文化内涵，提升品牌附加值，实现情感共鸣是重要手段。一方面，企业需要优化渠道管理，加强与经销商的合作，确保渠道的良性运转；另一方面，企业需要关注政策变化，及时调整经营策略，不仅有助于企业度过当前的调整期，也可为未来市场复苏做好准备。

尽管市场普遍担忧年轻人的白酒接受度，但数据显示，年轻消费群体正在成为重要的增量。

多家酒企年报相关内容都体现出对“年轻化、低度化、国际化”的重视。资深业内人士刘俊波认为，面对大C端群体的营销，一定要说消费群体乐意接受的“语言”，才能实现愉快交流。

为此，多家知名酒企积极探索，力求吸引各类群体的注意力。比如，泸州老窖将低度酒占比提升至50%，汾酒推出青花30·复兴版低度系列，洋河则以“微分子”概念主打“轻白酒”。