四川在线记者 王若晔 文/图

6月26日，新希望六和股份有限公司举行2025年年度股东会，公司董事长刘畅因外出考察线上参会，公司部分管理层现场参会，就投资者关注的行业周期、生产成本等热点问题进行了回应。

作为饲料、生猪养殖等领域的头部企业，在猪价持续低迷、行业整体亏损的背景下，此次新希望年度股东会释放多个信号。

新希望六和股份有限公司2025年年度股东会会场。

加快海外产能扩建

2025年，饲料与生猪养殖行业，在外部环境、猪价和原料的叠加影响下，生猪养殖行业，从持续盈利变为持续性、系统性亏损。

从2025年业绩看，新希望聚焦饲料、生猪养殖与屠宰两大核心板块，全年实现营业收入1068.56亿元，较上一年度有小幅增长。受四季度猪价超预期下跌等一次性因素影响，全年业绩由盈转亏，归母净利润为-17.84亿元。

提到2026年的公司计划，刘畅表示将继续深耕国内和国外两个大市场，进一步提升饲料业务的规模和边际效益，优化种猪品质，持续提效降本，以坚定的决心、务实的作风穿越周期，创造更大的价值。

值得关注的是，2025年新希望继续将海外饲料业务作为增长第三极，加大资源投入与产能布局。从数据看，国内外饲料总销量达2974万吨，产量同比增长15%，饲料业务营业收入为760.19亿元。其中，全年海外饲料销量达到638万吨，同比增长21%。

股东会现场，“海外投资落地情况”，成为投资者关心的焦点。对此，新希望财务总监史涵表示，目标在2030年前后，海外饲料业务能达到1000万吨目标。新希望目前正加快产能扩建，预计2026年，海外饲料销售能达到740万吨。

今年5月底，新希望被调出沪深300样本股，引起诸多关注。对于投资者普遍关心的“被调出沪深300股”的情况。

新希望董秘赵亮回应说：“沪深300股，有其样本编制规则，调出沪深300股，并不意味着公司经营和基本面不好。只是近年来，基于农牧等行业景气度，并没有受到投资人的较多关注。”站在公司的角度，希望未来通过做好经营重新进入沪深300。

本轮猪周期何时迎来拐点？

本轮猪周期的总下行期创历史之最，生猪养殖行业连续亏损数月。

如何解读新的猪周期？如何应对猪周期？成为在场多位投资人共同关心的问题。

新希望管理层说出自己的感受，非洲猪瘟前，一个猪周期在4年左右，规模化企业出栏较少，大部分是散户。非洲猪瘟之后，基于管理和环保要求，集中化集约化养殖，25家头部养猪企业出栏占比超30%，散户慢慢升级为家庭农场，猪周期拉长了。目前，行业还在集中、整合中，需要几个周期不断提升集中度。

从生猪价格看，持续“坐滑梯”，今年部分地区价格跌破9元/公斤。生猪价格持续在行业平均成本线下方“潜水”，在此背景下，生猪产能调控政策密集出台。

“从观测数据看，随着产能调控，价格指数已经有逐步上升的趋势，已经度过了这轮周期最难的时候。目前正在修复中，当然这一过程并不是一蹴而就。”新希望管理层表示。

在行业盈利普遍承压的情况下，猪企不再单纯拼产能，转向拼成本、生产调度的运营管理。

刘畅表示，养殖成本逐步降低，2025年平均养殖成本降至12.84元/公斤，截至目前已进一步优化到12元以内。

AI养猪也逐渐落地。新希望管理层表示，公司在“基因组育种技术、智能育种算法、AI大模型应用”三大技术领域已取得突破。其中，在养殖环节，借助AI和算法能力实现在猪只妊检、饲喂、估重、健康监测等场景的应用。此外，与阿里合作的AI兽医“猪小新”已经上线。