四川在线记者 李菲菲

7月20日，A股三大指数涨跌不一。截至收盘，沪指涨0.85%，收报3796.28点；深证成指跌0.71%，收报13610.23点；创业板指涨0.42%，收报3443.10点。同日，上证50指数涨3.01%，收报2912.85点。全市场成交额27181亿，较上一交易日小幅放量465亿。个股中，3710只个股下跌，1740只个股上涨。

今日早盘阶段，半导体、CPO等AI硬件产业链曾试图带领市场反攻，创业板指一度冲高。然而，随着盘中解套盘与止损盘的集中涌出，高位硬件板块的反弹抛压沉重，最终全线溃败。

与之形成鲜明对比的是，以煤炭、电力、石油天然气为代表的防御板块全天走强，银行、保险等大金融板块也稳步跟涨，成为托举沪指红盘的主力军。目前，有投资者认为这种“一鲸落万物生”的盘面，印证了当前市场资金正从泡沫化的硬件制造端，向估值洼地的软件、应用及高股息红利资产进行“硬切软”的迁徙。

从个股表现来看，白酒龙头贵州茅台上涨5.95%，股价时隔两个月重新站上1300元关口，收报1327.50元/股。消息面上，茅台再次提价。贵州茅台公告称，自7月18日起，将飞天53%vol 500ml贵州茅台酒2026在i茅台平台上的零售价由1539元/瓶上调至1639元/瓶，销售合同价由1269元/瓶提高至1369元/瓶。这是公司今年以来第二次上调价格，创下上市以来最短调价间隔纪录。

不过从资金逻辑看，这类权重股更多是避险资金的抱团选择、稳定指数的压舱石，并非新一轮行情的进攻主线。

今日，四川板块大跌超过2%，板块内跌停股11只，涨停股仅有运机集团和乐山电力两只。上一交易日跌破500元关口的川股龙头新易盛，当日高开后震荡反复，最终收于510元/股。消息面上，新易盛公告，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为70亿元—80亿元，同比增长77.56%—102.93%，一定程度上增强了投资者信心。

外围市场同样不平静，韩国股市今日继续上演过山车走势。

韩国指数开盘一度暴跌超过4%，随后快速拉升，接近翻红。截至收盘，韩国KOSPI综合指数跌4.46%，三星电子、SK海力士均跌超4%。

机构评级也出现转向。花旗将韩国股市评级由“高配”下调至“战术性中性”；摩根士丹利则将韩国综合股价指数悲观情景目标位由6500点下调至6000点，认为指数此前快速冲高后，市场已出现明显的高位恐慌情绪。

作为全球AI交易热潮的典型代表，韩国KOSPI指数曾是今年全球表现最好的股市之一。如今专业机构集体下调定位，是否一定程度上意味着全球科技股已然失势？

或许这依旧可以从机构评价中寻找答案。在韩国股市评级下调的同时，花旗将中国股票评级上调至“高配”。花旗认为，随着AI相关投资主题逐渐从少数大型科技企业向产业链上下游及更多行业扩散，中国市场可能迎来更广泛的投资机会。

（图源 同花顺App截图）