四川在线记者 彭瑀珩

昨天还是5000多只个股普涨的温暖场面，今天A股直接“翻脸”。

7月28日，三大指数集体低开，全天几乎没怎么挣扎一路向下。截至收盘，上证跌了1.16%，报3813.31点；深证成指跌4.52%，报13509.68点；最大跌幅的是创业板，下跌7.35%，收在3327.03点，创下4月10日以来的新低。科创50也没扛住，大跌6.33%。全市场成交额2.04万亿，比昨天缩量了将近500亿。

不过有个细节值得注意——今天并不是全面崩盘。全市场2600多只个股在涨，跌的也就2700来只。具体来看，跌的都是权重股，小票们反而还挺活跃。北证50只跌了0.06%。

那问题来了，谁砸的盘？

外围的火“烧”到科技板块

今天科技股跌得最狠，源头不在国内，在海外。

隔夜美股费城半导体指数一度跌了5%，收盘跌超2%，创下5月20日以来的新低。具体到个股上，英伟达跌了约5%，闪迪跌超11%，SK海力士跌超7%。另外还有一个背景，英伟达推出个7500亿美元规模的人工智能基础设施投资计划，反而让市场开始担心AI行业的债务风险。巨头们每每开始讲大故事，股民就开始算账了。

美股的恐慌情绪一夜之间传到亚太。韩国股市今天盘中一度暴跌超11%，触发熔断，收盘还跌10.84%，这个月已经累计下跌近30%。三星电子跌超13%。日本日经225指数也跌了近4%，到了5月以来的最低点。

除了科技板块，还有一堆利空火上浇油，包括美联储加息不确定、国际油价跳水等，对市场情绪形成压制。

防御板块成避风港

今天红盘的，基本都是防御型的资产。

食品饮料涨得最好。品渥食品涨超10%，金种子酒、一鸣食品、盐津铺子涨停，乳业股也集体走强。银行股普遍翻红，农业银行上涨3.57%以上，工商银行涨3.1%，建设银行盘中还创了历史新高。大消费和金融科技也在涨。整体来看，资金正在从高位的科技股往低估值、稳增长的方向搬家。

尽管科技板块集体承压，但AI应用端还有点表现。消息面上，昨天深夜月之暗面宣布开源Kimi K3，28日上午阿里云说已经适配好了，中午央视又报道说国家启动了人工智能大模型IPv6能力提升专项行动。多个利好消息叠在一起，脑机接口概念继续走强，爱朋医疗20CM涨停，创新医疗4天3板。另外，新的概念DRG/DIP概念也涨得不错，浪潮软件涨停。

不过有分析认为，AI应用端上涨的持续性一直是个问题。后面能否挺住，还有待观察。

后市变盘信号在哪里？

长鑫科技今天没能止跌，低开7.71%，收盘跌4.08%，报47元。昨天1142亿元的天量成交和高换手率，意味着大量追进去的短线资金今天几乎被套住，市场流动性自然会受到影响。

长鑫科技今日冲高回落，最终收跌。

存储芯片板块的“难兄难弟”不止它一家。德明利今日再度跌停，报361.44元，成交额72.75亿元，换手率11.69%。这已是该股近12个交易日内的第7次跌停。回溯6月26日，德明利曾触及980元的历史最高价，总市值一度突破2200亿元，如今已回撤近70%，总市值仅剩约820亿元。分析指出，该股融资盘踩踏迹象明显，其融资余额已从6月底的约130亿元骤降至目前的64亿元，一个月内腰斩。基本面上，公司半年报预告大幅扭亏，控股股东也刚承诺不减持，但明日限售股将解禁的压力仍在。

德明利近12个交易日7个跌停。

巨头里，宁德时代出了个大消息——宣布了A股史上最大规模的回购，200亿到400亿，而且回购之后全部注销。但即便如此，宁德时代仍然跌2.28%，原来“宁王”也有无奈。

后市剧本将如何演绎？

有分析说，从技术面上看，5日线和10日线有希望二次金叉，短期可能会有一波修复。

宏观层面上，美联储马上要开议息会议了，利率期货显示加息25个基点的概率大概在40%，又是一个不确定性事件。

等本周科技巨头财报会落地、美联储那边也明朗以后，大盘大概率会重新选择方向。但在这之前，外部风险还悬着，内部资金还在高低切换，有业绩、低估值的方向暂时还是更安全的选择。有市场声音认为，那些高位的科技硬件股，恐怕还要再熬一阵子。