四川在线记者 彭瑀珩

9月16日，A股三大指数集体反弹。沪指涨0.71%报3891.60点，深证成指涨1.26%报13454.74点，创业板指涨1.96%报3311.47点。科创50指数大涨4.14%报1616.19点，成为全场涨幅最高的指数。

A股成交额今日放量超2000亿元。

全市场成交额18525亿元，较上一交易日放量2272亿元。全市场超4100只个股上涨，近90只个股涨停（不含ST）。

但个股普涨的背面，资金做着两件截然相反的事：一边疯狂涌入半导体，一边从旧周期题材里夺路而逃。一批前期高位股继续下挫，龙版传媒跌超9%，国芳集团、桂林旅游二连跌停。

半导体为什么突然爆发？

推着科创50上涨的“功臣”是半导体板块的爆发。

政策面上，《电子信息制造业发展“十五五”规划》明确提出到2030年电子信息制造业营收突破30万亿元，并将集成电路全链条攻关列为重点任务的首位。方正证券认为，AI发展促使晶圆厂建设、产线改造和设备更新保持持续投入，半导体设备仍是未来几年高景气方向。

外围情绪也在配合。此前市场担忧AI安全争议会导致研发减速，特朗普的公开表态打消了这种恐慌。

国内产业动态方面，也有利好传来。华为发布全球首个3D数据中心，以十万卡以上昇腾超节点集群为基础配置。

盘面上，半导体产业链全线爆发。有研硅、晶升股份20cm涨停，中晶科技、立昂微、有研新材涨停。光通信方向同步走强，光迅科技、永鼎股份涨停；新易盛涨超6%，中际旭创涨超5%。贵金属板块也表现活跃。

半导体板块今日大涨。

高位股“补跌”比涨还快

但今天最值得警惕的信号，在跌的方向。

龙版传媒继续大跌，盘中一度触及跌停，最终收跌超9%。这家公司从8月31日到9月8日连续6个涨停，累计涨幅约93%，随后被上交所监管警示并停牌核查，复牌后连续跌停。国芳集团、桂林旅游双双二连跌停，中新赛克跌停，金健米业跌超7%。这些票的共同特征是前期涨幅巨大、基本面支撑薄弱，当半导体板块重新夺回市场注意力的时候，旧周期的高位股便失去了最后的接盘力量。

今天锂电池和工程机械两个板块也有异动。

锂电池板块出现分化。宁德时代盘中大跌超5%，股价一度失守300元大关，创阶段新低。但另一边，欣旺达大涨超11%，野马电池10CM涨停，天宏锂电涨超4%，多只个股集体跟涨。

工程机械板块承压。盘中，三一重工一度跌超9%逼近跌停，山推股份跌超8%，柳工、徐工机械、杭叉集团均跌超6%。有分析认为，基建和地产投资增速不及预期，对工程机械的需求前景形成压制。

今日连板股总数仅12只，三连板及以上个股只有3只，连板股晋级率42.85%。涨停家数不少，但连板的持续性明显不足，资金的姿势仍然是“打一枪换个地方”。

加息概率高涨，A股为何不虚？

全球市场都在等一个答案。

北京时间9月17日凌晨2:00，美联储FOMC（美国联邦公开市场委员会）将公布利率决议。随后，美联储主席沃什将召开新闻发布会。这将是沃什上任以来，美联储首次面临实质性加息抉择的会议。

市场对此的定价已经相当激进，预计加息25个基点的概率约为92%，12月再加息概率也达到75%。一个月前，这个概率还只有33%。

按常理而言，美联储加息预期升温，对A股高估值成长板块应该是利空。但今天反而在加息前夜大举进攻，科技股科创50大幅上涨，半导体净流入129亿元。

原因是什么？分析认为，当加息概率从33%飙到92%的过程中，市场已经用下跌完成了大部分定价，恐慌情绪已释放得差不多了。当靴子马上落地时，也就意味着不确定性在收窄。

央行今天也释放了信号。《求是》刊发央行行长潘功胜的署名文章，明确提出“丰富宏观审慎管理的工具箱，维护股市、债市、汇市等金融市场平稳运行”。

另一个值得关注的变量是油价。布伦特原油近期在100美元上方运行，能源价格对通胀的推升作用，可能让美联储在加息路径上更加谨慎。

有市场声音说，交易员的预测不等于最终决议，议息投票存在变数。但高盛首席美国经济学家认为，“若美联储选择按兵不动，很可能引发剧烈市场波动，FOMC会希望避免这种情况”。毕马威首席经济学家认为，“现在的问题已不再是他们会不会加息，而是他们需要加息多少才能遏制通胀。”

不管最终结果如何，今天A股选择了进攻。明早醒来，方向或许会更加清晰。

（文中观点仅供参考，不构成投资建议。）