四川在线记者 彭瑀珩
10月9日，连跌多日的A股三大指数终于“深V”了。
早盘开盘不到半小时，超4000只个股下跌，科创50一度跌超4.5%，创业板指跌破3000点。满屏绿油油，恐慌盘夺路而出。午后画风一转，三大指数集体上扬，收盘全部翻红。沪指涨0.05%报3813.79点，深证成指涨0.17%报12641.86点，创业板指涨0.22%报3043.33点。北证50大涨2.49%，成了全场最靓的仔。全市场成交额1.92万亿，较前一交易日放量2224亿元，近3300只个股收涨。
源杰科技两天跌掉26%，光芯片持续“退烧”
算力硬件板块，今天扎心的不少，尤其是源杰科技。
昨天20cm跌停，今天盘中再跌超10%，直至收盘，仍然大跌近7%，两个交易日累计跌去约26%。9月30日它还是A股“股王”，股价位于1600元上方，今天已经缩到1206元附近，市值较高点蒸发超过500亿元。
对于股价大幅下跌，源杰科技表示，近期，光芯片企业股价波动受摩根士丹利报告影响，行业整体下跌并非公司个例，公司对该报告不予置评。从公司层面看，目前生产经营正常，各项业务正常开展。
源杰科技今日再跌。
对于光芯片相关产业出口受限的消息和猜想引发股价大跌，除了源杰科技，多家A股上市公司积极回应。
长光华芯称，目前仅为政策讨论阶段的口头信息，并非FCC成文法规，其真实影响有待商榷。当前，全球AI投资仍在快速增长，AI产业链完全“离开国内供应”在短期内几乎不可能，中长期也面临极高的替代成本。
中际旭创投资者交流纪要显示，目前，光芯片行业极度紧缺，短期来看，国内光芯片行业仍将保持快速增长态势。仕佳光子则表示，公司未获得任何光芯片降价的相关消息。
但市场不管公司的解释，筹码照样往外涌，连锁反应还在扩散。MLCC、PCB、CPO、存储芯片全线走弱，金安国纪跌停，南亚新材、国瓷材料跌近7%。资金从电子、通信硬件板块大幅撤离，新易盛、中际旭创、胜宏科技、风华高科位居净卖出前列。
砸向算力硬件的“另一拳”来自隔夜美股。OpenAI年化营收被曝约500亿美元，比市场此前预期的近700亿差了200亿。费城半导体指数应声暴跌，英伟达跌近3%，市值一夜蒸发超1684亿美元。AI硬件这条线，被“业绩不及预期”和“市场猜想”两头夹击。
午后“深V”从哪来？资金入场，AI应用点火
有分析认为，从技术面上看，沪指早盘最低探至3754.14点，正好落在前十年高点3731点上方，而这个位置是市场公认的强支撑。此前7月份沪指大跌后在3740点止跌，技术派资金看到这个位置，果断进场抄底。
与此同时，今天中证500ETF、中证1000ETF以及多个双创ETF的成交额比前几天显著放大，进一步验证了大资金进场的迹象。
回到盘面来看，午后第一波拉升来自券商。中证协数据显示，150家证券公司上半年合计净利润1386.64亿元，自营业务收益贡献突出。券商板块率先启动，华鑫股份涨停，东方财富涨近4%。拉券商，向来是资金试探市场信心的信号。
而真正点燃市场情绪的，是AI短剧。中文在线14:08封上20cm涨停，成交额达到18.5亿元。上海电影、龙版传媒、吉视传媒、芒果超媒、新经典、掌阅科技批量涨停。新华传媒连续9个交易日一字涨停。
中文在线20cm涨停。
新华传媒连续收获9个一字涨停板。
有媒体近日发布《AI微短剧是中国下一波出口浪潮的试验案例》一文。文中数据显示，今年前7个月，中国服务出口同比增长17.1%，其中个人文化和娱乐服务出口激增57.8%。AI微短剧作为数字服务出口的先行者，正获得全球市场认可。这条消息，给AI应用端的爆发提供了“基本面背书”。
资金从“算力有多缺”的故事里撤出来，转头去讲“内容有多值钱”的故事。前者的想象空间在云端，后者的收入在报表里。随着三季报窗口临近，资金在用脚投票，选择离“业绩”更近的方向。
昨日冲高的电池板块今天继续有资金流入。力王股份今日再度大涨，盘中冲上30cm涨停，收盘涨超24%，板块内多股涨停，时代万恒拿下5连板，紫竹高科4连板。
电池板块持续大涨。
V型反转是啥信号？三季报或是“发令枪”
今天农业、黄金、AI应用三个互不相干的方向同时发力，就说明市场在做轮动。指数看着回来了，真正的赚钱效应，却不如盘面那么热闹。
为何硬件端崩塌，应用端却在爆发？分析认为，算力硬件、PCB、MLCC、CPO这些板块，故事讲了一年多，预期早就打满了。此时，市场自然会换个问题：订单什么时候落地？毛利率能不能稳住？而三季报，就是答案揭晓的时刻。
再看AI应用端，逻辑不太一样。中文在线的短剧、芒果超媒的AI视频，至少有看得见内容生产和变现的路径。轻资产、有场景、有用户数据，符合当下资金“看业绩”的偏好。
有个细节值得关注。今天放量2224亿元，主力资金却全天净流出165亿元。这说明大资金并没有大举进场，更多是场内资金腾挪。
在分析人士看来，接下来的定价核心，会从宏观预期转向三季报业绩。算力硬件能不能止跌，看订单和毛利率；AI应用能不能持续，看真实营收。
总体来看，V型走势、大盘翻红只是情绪的修复，等三季报纷纷落地，量能支撑得起，方向才会更明朗。周一，许多大资金结束逆回购期限，或许能给市场带来更多的“解冻”资金。
至于科技股后市，还是多看少动稳当些，目前还看不到止跌迹象。
（文中观点仅供参考，不构成投资建议。）
