# 固投跌了，GDP涨了：十强省三季报藏着什么逻辑？丨省情研究所 > **核心摘要**：经济十强省份前三季度GDP增速普遍高于全国，尽管固定资产投资整体下滑，主因是房地产开发投资下降。但高技术产业、工业投资及数字经济等领域增长强劲，支撑了经济增速。外贸成为重要拉动力，部分省份出口增速超20%。消费表现疲软，社零增速普遍偏低。当前增长逻辑转向已投产产能释放和生产要素进口，四季度将考验经济持续性。 > **来源**：四川在线 · 10/28/2026 8:02:47 PM ## 正文内容 四川在线记者 陈碧红 蒋君芳/文 周芷冰/视频 曾慧/海报设计经济前十强省份的三季报，全部出炉了。一个“反常”的现象摆在面前：固定资产投资普遍下跌，安徽跌18.8%，山东跌16.9%，江苏跌12%，浙江跌11.9%——但同期的GDP增速，十强里有八个跑赢全国大盘。投资在跌，增速在涨，数据看上去就像是在“打架”，这是什么逻辑？我们先看看大盘什么情况。前十个经济大省GDP前三季度合计是65.66万亿元，占全国61.3%，顶梁柱总体表现一如既往优秀。增速上，十强中除福建低于全国平均水平，以及广东经济增速与全国持平之外，其余8省份增速均高于全国4.6%的平均线。再切开来看，其中山东和浙江，双双以5.6%的同比增速并列领跑十强。特别要提到的是，常年排位全国第一的大佬广东，尽管增速只是与全国持平，但也非常不容易，这既是自2021年三季度以来首次追平全国，也是五年来同期最快增速。还有江苏也很强，5.2%，连续14个季度保持在5%以上，“苏大强”不愧是“苏大强”。竞争卡位异常激烈的十强尾部之争同样很精彩。今年以来持续出圈的安徽，守住了第十的位置。前三季度安徽GDP4.23万亿元，同比增长5.3%。而排位第十一的湖南，今年三季度只有2.8%，两省之间的差距从上半年的336亿元，扩大到三季度的764亿元，全年能不能守住，四季度还有悬念，但概率已经不低。我们再来扒一扒最开始的问题：固投为什么跌？其实答案主要就在房地产。比如浙江，固投整体下降11.9%，但扣除房地产开发后只下降5.0%，收窄了6.9个百分点。房地产这个“老发动机”在萎缩，进一步拉低了总投资。不过，这钱其实并没有“躺平”，而是换了跑道。前三季度，浙江高技术产业投资增长6.9%，数字经济核心产业投资增长13.4%，设备工器具购置投资增长9.6%。十强里，固投唯一的正增长是上海，靠的也是工业。工业投资增长21.9%、高技术产业投资增长30.6%，真是下了“狠手”。还有“老大哥”广东，经济总量连续37年稳居第一，实现五年来同期最快增速，工业是绝对的顶梁柱。今年前三季度，广东工业对全省经济增长的贡献率达45.5%，特别是像计算机、通信和其他电子设备制造业增加值实现了两位数增长，对规上工业增长的贡献率达52.5%——这相当于一个行业撑起了整个广东工业增长的一半以上。因长鑫科技演绎“造富神话”而大热的安徽也不容小觑。前三季度，安徽规上工业同比增长12.2%，十强第一，其中装备制造业和高技术制造业增速都很猛。还有湖北，高技术制造业贡献率甚至高达102.4%，工业增长的动力几乎全部来自高技术产业。这，就是“固投跌了、增速却不错”的底层逻辑：当下的增长，靠的是已投产线的开工率和产出放量。钱，流向了产线和机房。外贸是另一条支撑线。全国进出口同比增长18.8%，创近五年同期最快。十强里四个省份外贸增速超过20%，安徽35.6%领跑，江苏29.8%，河南26.7%，广东24.5%。安徽的机电产品出口占全省外贸总出口额总盘子的80.1%，汽车出口量和出口值都是全国第一。广东则是进口端发力，集成电路进口增长53.4%，电脑零部件增长117.1%，铁矿砂、铜矿砂进口量大幅增加……别看这一堆零零散散的数字，其实都是在做一个动作：我买的是生产要素，但扩的是未来产能。另外从数据反映来看，消费是明显的短板。全国社零增速只有1.1%，十强里跑赢这个基准的只有六个省份。山东和河南以2.5%并列第一，四川和浙江1.6%紧随其后，上海同比下降1.1%。投资换轨、外贸支撑、消费待振，这就是十强省份三季报的复杂图景。四季度的冲刺已经开始，全年位次和结构成色，值得持续观察。固投的底能不能稳住，消费能不能从低位回稳，考验这轮增长的关键时候到了。 ## 5W1H 核心事实 - **谁 (Who)**：四川在线、陈碧红、蒋君芳、周芷冰、曾慧 - **何事 (What)**：十强省份三季报显示固投下跌但GDP增速普遍跑赢全国 - **何时 (When)**：未提及 - **何地 (Where)**：全国前十经济大省 - **为何 (Why)**：反映经济结构转型，投资转向高技术产业和外贸支撑增长 - **如何 (How)**：通过高技术产业投资、工业投资、外贸出口及产线产能释放推动经济增长 ## 核心问答对 (Q&A) ### Q1: 为什么经济十强省份的固定资产投资普遍下跌，但GDP增速却普遍高于全国平均水平？ 因为当前经济增长主要依靠已投产生产线的开工率和产出放量，而非新增投资。房地产投资下滑拉低了固投，但资金转向高技术产业、数字经济和工业领域，推动了经济实际增长。 ### Q2: 前三季度经济十强省份的GDP合计占全国比重是多少？ 前三季度经济十强省份的GDP合计为65.66万亿元，占全国总量的61.3%。 ### Q3: 哪些省份的GDP增速高于全国4.6%的平均线？ 除福建低于全国平均水平、广东与全国持平外，其余八省的GDP增速均高于全国4.6%的平均线。 ### Q4: 山东和浙江在十强省份中以什么增速并列领跑？ 山东和浙江前三季度均实现5.6%的同比增速，并列领跑十强省份。 ### Q5: 广东为何被称为‘五年来同期最快增速’？ 广东在2024年前三季度实现了与全国持平的增速，这是自2021年三季度以来首次追平全国水平，也是五年来同期最快增速。