记者眼

　　□本报记者张舒

　　自3月26日上市以来，中国原油期货稳步开局。证监会期货部有关负责人曾公开表示，原油期货上市将有利于为国内涉油企业提供有效的风险管理工具，有利于为产业链企业提供价格参考。宏观上，原油期货市场将形成一个反映中国乃至亚太周边地区石油市场供需关系的基准价格；中观上，将推动石油天然气产业市场化和国际化的改革；微观上，将为相关企业和投资者提供一个风险对冲工具和投资组合选择。

　　原油期货能为四川带来什么？四川如何参与其中？日前，省发展改革委举办了一个关于上海石油期货交易背景及对油价影响的座谈会，指出原油期货上市，四川不是“旁观者”，未来成品油价格有着高度市场化的发展趋势，上下游企业将面临更多价格波动的风险。企业为了应对这一变化，稳定生产经营发展，需要价格风险管理的工具。

　　四川是成品油消费大省，2017年四川成品油零售总额为1208.6亿元，排名全国靠前。四川还拥有原油产业链中丰富的市场主体，有着良好的市场基础，“原油期货将为四川相关企业，特别是处于贸易环节的企业，提供套期保值和价格发现功能。”成都倍特期货分析师魏宏杰表示。

　　如何为产业保驾护航？举例来说，如一家川内成品油相关企业，长期保有300万桶原油库存，某年9月1日现货市场每桶330元，总价9.9亿元；到12月1日，每桶价格跌至每桶310元，总价9.3亿元，三个月库存每桶贬值20元，亏损6000万元。

　　期货市场就可以对冲风险。9月1日，企业可卖出3000手（1手等于1000桶）原油1801合约期货，每桶340元，总价10.2亿元；12月1日，买入3000手原油1801合约，每桶325元，总价9.75亿元，每桶盈利15元，总计盈利4500万元。这样卖出买入，期货与现货对冲，一方盈利弥补另一方亏损，锁定最初利润。

　　因具有成品油的消费大省地位，四川可争取将部分软硬件实力较好的现有现货仓库提升为期货交割库，提高四川在能源产业市场中的话语权。这将进一步促进四川成品油市场的健康、高效发展，带动促进四川省能源经济、能源金融的发展，提高区域经济的活力。