四川在线记者 罗之飏

最近，刚发工资没几天，在和各种信用卡、花呗、白条产生“业务往来”后，四川在线罗记者发现——

自己又没钱了！

熟悉罗记者的读者可能知道，钱的话，现在没有，过去他也不曾有过……

不过，稍感“欣慰”的是，“缺钱”的情况，不仅个人有，政府部门也会有。

前几天，为解决“缺钱”问题，四川省财政厅、四川省发展和改革委员会等四部门联合印发了《四川省地方政府专项债券全生命周期管理办法》（以下简称《办法》），罗记者得知这一消息后，火速赶往了四川省财政厅！

（没有别的意思）

在经过详尽地采访了解后，罗记者发现，解决缺钱的办法主要有两种：好好打工和借。

政府部门同样如此，努力发展经济，可获得税收增加财政收入（好好打工），或者通过发行国债、债券等方式，适当增加财政赤字获得收入（借）。

关于国债、债券等区别，上次已经说过，不再重复。（数字人民币红包未中签！别急，四川114亿元专项债来了）

这次重点说说地方政府专项债券，这可是最近几年地方政府债券的“当红炸子鸡”。

据四川省财政厅统计，最近三年（2018—2020年），四川向上争取到新增专项债券额度分别为627亿元、980亿元、1840亿元，额度逐年飙升，为四川夺取疫情防控和经济社会发展“双胜利”提供了坚实的资金保障。

说不定你家旁边就有

用地方政府专项债券建设的项目！

为什么专项债券这么“红”呢？

这个问题罗记者也想问自己，但没机会，因为不红。

这要从债券的两种主要类别说起。根据《地方政府债券发行管理办法》，地方政府债券包括一般债券和专项债券。

 

一般债券是为没有收益的公益性项目发行，主要以一般公共预算收入作为还本付息资金来源的政府债券；

 

专项债券是为有一定收益的公益性项目发行，以公益性项目对应的政府性基金收入或专项收入作为还本付息资金来源的政府债券。

给大家“翻译”一下，一般债券要靠财政资金来还本付息；专项债券以项目收益来还本付息。

全国首只停车场项目收益债券建设的泸州白招牌广场停车场。牟科 摄

那么，在目前严控财政赤字规模的背景下，一般债券发行规模受到严格控制。据四川省财政厅统计，最近三年（2018—2020年），四川一般债券发行规模分别为444亿元、471亿元和482亿元，可以说增长幅度很小。

（毕竟，你想想看，借多了，万一今后还不上……）

相比而言，专项债券是与有收益的公益性项目挂钩，较为灵活，充分体现“积极的财政政策要更加积极有为”的要求。理论上（注意，只是理论上），只要公益性项目足够优质，就有发行专项债券来融资的可能性。

这也是《办法》要审核把关的第一个重点——公益性项目够不够优质！

先看有什么办法。

《办法》明确，要发行专项债券的项目，实行项目库管理，项目库分为储备库、备选库、执行库三级子库。可以将它理解为“过三关”。

由于四川省政府是四川省专项债券的发行主体，各市（州）、县（市、区）政府需使用专项债券的，必须由省政府代为发行并转贷市县使用。

“三关”怎么过呢？

 

举个例子，某市要建一个公益性项目（如学校、医院、养老院），需要发行专项债券融资。那么，该市需要编制系列资料，逐级提交有关部门审核。

《办法》原文这样表述——

储备库项目信息包含但不限于以下内容：项目基本情况、立项情况、投融资规模、专项债券需求金额、建设周期、开工年度、收入来源、预计收益、绩效目标等。

罗记者从四川省财政厅获得了一份包含上述信息的《2020年成都市温江区人民医院搬迁项目专项债券实施方案》，初步翻了一下，足足有39页……（当时脑袋就懵了）

严格把关，优中选优，是专项债券项目筛选的一大特点。据四川省财政厅相关负责人介绍，2020年，四川符合专项债券发行条件的，有近3000个项目，但最终发行的，只有1600余个；项目融资需求近7000亿元，最终发行额度1840亿元。

一句话：钱不多借，更不乱借！

是不是项目足够优质，

就一定能发行专项债券融资呢？

（年轻人，你还是太年轻了！）

肯定不是。全生命周期管理里，《办法》对专项债券的发行、使用、评价、监督都有详尽的规定，这里重点说一说发行。

（毕竟，要借钱，总得有人愿意借才行吧）

罗记者从四川省财政厅获悉，专项债券一般通过公开招标方式，在国债公司、上交所、深交所通过政府债券发行系统发行。地方财政部门会组建地方政府债券承销团来参与投标，申请加入承销团的机构应当是中国境内依法成立的金融机构，并且符合地方财政部门在承销团组建公告中明确的相关申请条件。

举个例子——

 

2020年成都市温江区人民医院搬迁项目需要发行5亿元专项债券来解决资金缺口，项目评审通过后，四川省财政厅会根据市县上报的项目安排和发行建议发行专项债券，招标当天，承销团（各金融机构）会来参与投标，最终利率最低者得。

 

（毕竟，借钱的话，少付利息当然是最好的）

承销团成员是否参与投标会参考独立第三方机构的评估报告等意见，也会自己对该项目进行评价，按照市场化原则参与投标，承销团成员的最终中标量与其投标利率和投标量有关。

这也是否愿意“借钱”的关键！

值得注意的是，即便专项债券发行主体是省政府，但每年发行的总规模是由财政部安排，因为——

专项债券纳入政府债务管理，各级政府对本地区使用的专项债券本息依法承担全部偿还责任。所以，国家必须进行“总把关”。

据悉，今年上半年财政部会安排各地专项债券发行规模，到时候四川会按规定额度制定今年的发行计划。

如果点赞、转发数量够多的话，届时，四川在线罗记者现场给大家展示今年四川首单专项债如何发行？承销团成员如何中标一只专项债券？