四川在线记者 史晓露

光伏行业仍在周期底部徘徊。1月18日，通威股份、隆基绿能两大光伏龙头相继披露2025年度业绩预告，其中通威股份预计2025年度实现归属于母公司所有者的净亏损为90亿元至100亿元；隆基绿能预计2025年度实现归属于上市公司股东的净亏损为60亿元到65亿元。

两大龙头的业绩表现，折射出当前光伏行业严峻的经营形势。对于本期业绩预亏，两家企业均将主要原因指向行业的供需失衡。

通威股份表示，2025年光伏新增装机规模总体维持同比增长，但下半年明显放缓，行业阶段性供应过剩问题尚未缓解，产业链各环节开工率下行，白银等部分核心原材料价格持续上涨，产品价格同比继续下跌，行业经营压力仍然显著。

隆基绿能则指出，2025年光伏行业供需错配、低价内卷式竞争持续，开工率维持低位，同时国内电力市场化改革不断深入，海外贸易壁垒持续加剧，光伏企业经营环境严峻复杂。四季度银浆、硅料成本大幅上涨，显著推升了硅片、电池及组件产品成本，使得企业经营进一步承压。

记者注意到，此前，硅料龙头大全能源，组件龙头晶科能源、天合光能也相继披露2025年全年业绩预亏，由此可见2025年光伏龙头业绩普遍承压。

其实，在2024年，多家光伏龙头就创下历史最差业绩：隆基绿能亏损86.18亿元、通威股份亏损70.39亿元、TCL中环亏损98.18亿元……仅光伏A股上市公司亏损总额就超过600亿元。

近两年，光伏行业产能严重过剩，全产业链价格暴跌，多晶硅价格从高峰期的20万元/吨降至2025年初的3万元/吨，2025年组件最低报价0.6元/W，较2023年下降40%。

为治理光伏行业低价无序竞争，行业层面已启动“反内卷”行动。去年7月以来，相关部门密集释放光伏“反内卷”的强烈信号，并出台系列措施。

在供给侧，行业龙头企业主动调降开工率，目前行业价格体系已出现修复迹象。中国光伏行业协会数据显示，以硅料环节为例，N型复投料成交均价从2025年7月初的3.54万元/吨一路走高，至11月下旬已回升至5.36万元/吨，涨幅超过50%。

不过，“反内卷”工作仍任重而道远。需求端，全球光伏需求增速已出现放缓迹象。成本端，近期银价高位运行，导致电池环节的企业成本压力陡增，行业已形成新一轮减产趋势。

治理光伏行业“内卷”，绝非简单的“限产能、控规模”。有业内人士称，1月6日，国家市场监管总局约谈中国光伏行业协会及部分光伏企业，约谈内容涉及通报有关垄断风险，要求不得约定产能、产能利用率、产销量及销售价格等。

面对行业挑战，加强科技创新、创新应用场景成为破局关键。业内人士指出，当前，绿电直连、零碳园区、源网荷储等创新应用场景应运而生，通过完善价格机制，提升新能源消纳能力，有望为光伏行业开辟更广阔的发展空间。

通威股份表示，虽然目前行业尚在周期底部，但公司坚信光伏行业拥有广阔的发展空间，并持续坚持技术研发，降本增效，做好风险管控；公司技术、成本、管理等核心竞争力仍然领先；在手现金充裕，能有效应对市场波动。