四川在线记者 彭瑀珩

11月6日，A股三大指数集体大幅低开，沪指跳空低开超2%，科创50低开逾5%，集合竞价阶段全市场仅85只个股红盘。随后全天维持弱势震荡，算力产业链遭到抛售，创业板指盘中跌超4%。截至收盘，沪指报3649.18点，跌1.10%；深成指报11175.78点，跌2.57%；创业板指报2465.23点，跌3.96%；科创50跌2.60%，北证50跌2.37%。全市场758只个股上涨，超过4700只个股收跌。今日全市场成交额1.67万亿元，较前一交易日缩量4600多亿元。

市场行情反转的导火索来自外盘。

成也预期，败也预期

隔夜美股大幅回调：纳指大跌5.52%，标普500跌4.36%，道指跌3.44%，费城半导体指数跌幅超10%，创下2020年3月以来最大单日跌幅。英伟达跌超9%，AMD跌超15%；美光大跌超15%。亚太市场同步承压，韩国股市盘中触发熔断，日经指数最深跌超7%，三星、SK海力士等存储巨头大幅下挫。

市场定价逻辑为何迎来急转弯？同样是美国中期选举落地，前一交易日资金交易“靴子落地”的宽松预期，推升美股、A股放量反弹。而隔夜资金重新定价政策风险，民主党拿下国会两院，市场开始担忧AI安全监管加速落地，高耗能数据中心的用地、用电审批或将收紧，全球AI资本开支的宏大叙事，出现一条实实在在的“裂缝”。

算力领跌，防御板块逆势走强

在今日A股，算力硬件成为今天调整重灾区，CPO、PCB、存储、光模块、半导体设备全线领跌，剑桥科技、澳弘电子、东山精密跌停，工业富联、生益科技大幅下挫。

算力硬件“很受伤”。

资金转向防御与逆势赛道。种业板块领涨，万向德农走出3天2板、新赛股份涨停；电力板块拉升，新能股份、立新能源、东方新能封板；银行、铁路公路、电信运营集体走强，沪农商行涨超4%；煤炭、油气等高股息板块多数收红。

防御板块走强。

此外光伏板块维持局部热度，永臻股份逆势收获4连板，日出东方、安彩高科涨停；AI漫剧概念的浙文影业走出5连板。

浙文影业走出五连板。

增量资金今已进场

机构普遍认为，今天的调整本质上是全球AI高估值赛道的一次压力测试，而A股大量资金此前集中布局算力硬件赛道，受海外叙事反转冲击回撤明显。

但沪指仅收跌1.1%，跌幅远远低于亚太市场主要股指，盘中银行、电力、红利板块稳稳托底，市场并未出现大风险，更多是一轮风格再平衡。

与此同时，机构增量资金正在进场。中金公司已在“互换便利”项下买入股票，并明确表示将继续使用该工具获得的资金增持股票，彰显头部机构对市场长期的信心，为市场注入稳定预期。宽基ETF规模持续走高，6只产品规模突破千亿元，大资金借道ETF逆势布局。上市公司回购信心同样充足，A股年内回购金额达1500亿元，创出历史次高。当天，中际旭创、新易盛、立讯精密等多家AI硬件龙头表态，将运用回购增持再贷款等政策工具维护公司价值。

所以，后市不用悲观！

（文中观点仅供参考，不构成投资建议。）